Пасля краху банка на мінулым тыдні - падзення Silicon Valley Bank і звязаных з ім крахаў крыптацэнтрычных банкаў Silvergate і Signature - разгарнулася дыскусія вакол дробавых рэзерваў і каэфіцыентаў пакрыцця ліквіднасці (LCR). І гэта правільна, бо ў асноўным гэтыя банкі разваліліся з-за недахопу ліквідных актываў. Такім чынам, гэтыя банкі не мелі дастаткова ліквіднасці, каб пакрыць сур'ёзны адток фінансавання.
Пацярпелыя банкі, асабліва SVB, пацярпелі ад уцёкаў - гэта значыць, што ўкладчыкі звярталіся з просьбай зняць грашовыя сродкі - і ім не хапала ліквідных рэсурсаў, каб задаволіць гэты попыт. Перадавая практыка ў банкаўскай індустрыі патрабуе ад установы падтрымліваць каэфіцыент пакрыцця ліквіднасцю, дастатковым для пакрыцця ўсіх рахункаў; гэта значыць высакаякасныя ліквідныя актывы, прыдатныя для пакрыцця попыту наяўнымі на працягу 30 дзён. Без такога пакрыцця банк не можа задаволіць попыт укладчыкаў і хутка стане неплацежаздольным.
На гэтым фоне аналітык JP Morgan Вівек Джунея вылучыў дзве гучныя імёны, якія валодаюць больш чым дастатковай ліквіднасцю, каб пакрыць хуткія патрабаванні да грашовых сродкаў.
Адзначаючы, што кожны з іх можа прынесці інвестарам двухзначны прыбытак, 5-зоркавы аналітык ацэньвае абодва як "Пакупкі".
Банккорп ЗША (USB)
Мы пачнем з US Bancorp, мацярынскай кампаніі US Bank. Гэта банкаўская холдынгавая кампанія, якая базуецца ў Мінеапалісе, з'яўляецца 5-й па велічыні банкаўскай установай краіны з агульнымі актывамі ў 674.8 мільярда долараў, больш за 3,100 звычайных банкаўскіх аддзяленняў і больш чым 4,800 банкаматаў. Банк працуе ў асноўным на Захадзе і Сярэднім Захадзе ЗША і лічыцца федэральнымі рэгулятарамі "сістэмна важнай" банкаўскай установай.
У самым важным паказчыку на дадзены момант Джунея з JPMorgan адзначае, што US Bancorp мае каэфіцыент пакрыцця ліквіднасцю 122%. Для ўкладчыкаў гэта азначае, што банк мае амаль на 1/4 больш наяўных грошай, чым патрабуецца для задавальнення 30-дзённага попыту; з пункту гледжання інвестараў, гэта азначае, што банк мае пэўную ступень ізаляцыі ў выпадку крызісу.
Зрэшты, як і большасць з акцыі банкаў на Уол-стрыт акцыі USB упалі на 20% за апошнія тры гандлёвыя дні. Для Джунеі гэта можа здацца падзеннем, якое можа стаць магчымасцю пакупкі.
«У 2023 годзе прыбытак павінен вырасці дзякуючы вялікай колькасці беспрацэнтных дэпазітаў ад UB і сінэргіі выдаткаў. Тым не менш, кіраўніцтва таксама чакае значнага росту непрацэнтных даходаў у 2023 годзе... Мы ацэньваем US Bancorp Overweight у параўнанні з аналагамі, паколькі яна павінна выйграць больш, чым аналагі, ад захавання высокіх спажывецкіх выдаткаў, што павінна спрыяць росту камісій, звязаных з картамі. «US Bancorp мае больш высокую долю даходаў ад збораў, звязаных з картамі», - выказала меркаванне Джунея.
Зыходзячы з гэтай пазіцыі, Джуня дадае мэтавую цану ў 52.50 даляра, што прадугледжвае патэнцыял росту ў 44% за адзін год, у адпаведнасці з яго рэйтынгам «Залішняя вага» (г.зн. «Купіць») для акцый. (Каб паглядзець паслужны спіс Джунеі, Клікніце тут)
Увогуле, ёсць 17 аглядаў аналітыкаў для USB, якія разбіваюцца на 7 пакупак і 10 утрыманняў і даюць акцыям кансенсус-рэйтынг аналітыкаў умеранай пакупкі. Акцыі прадаюцца па цане 36.54 даляра, а сярэдняя мэтавая цана - 54.78 даляра, што прадугледжвае рост на ~50% на гарызонце аднаго года. (Глядзі Прагноз запасаў USB)
Карпарацыя Банк Амерыкі (BAC)
Другая акцыя, якую мы разгледзім, - гэта Bank of America. Гэта адно з галоўных імёнаў у сусветнай банкаўскай індустрыі; яго рынкавая капіталізацыя ў 228 мільярдаў долараў і агульныя актывы ў 3.05 трыльёна долараў ставяць яго ў топ-10 найбуйнейшых банкаў свету і робяць яго другім па велічыні банкам у ЗША (JPMorgan-Chase больш). Банк Амерыкі трымае каля 10% усіх амерыканскіх банкаўскіх дэпазітаў.
Аналіз бягучага становішча банка, праведзены JPM, паказвае, што LCR складае 120 %, што з'яўляецца добрым паказчыкам для банка ў выпадку крызісу.
У цэлым Джунея з JPM прытрымліваецца аптымістычнага погляду на гэтыя акцыі, адзначаючы: «Мы працягваем ацэньваць Bank of America як залішнюю вагу ў параўнанні з нашым сусветам, што адлюстроўвае перавагі яго моцнай рознічнай франшызы, большай адчувальнасці да доўгатэрміновых і кароткатэрміновых ставак і адносна меншы крэдытны рызыка».
Рэйтынг Джунеі "Залішняя вага" (г.зн. "Купіць") для акцый BAC суправаджаецца мэтавай цаной у 38.50 долараў ЗША, што сведчыць пра 12-месячны патэнцыял росту акцый на 35%. (Каб паглядзець паслужны спіс Джунеі, Клікніце тут)
У цэлым гэты буйны банк нядаўна прыцягнуў увагу 15 аналітыкаў з Уол-стрыт, і іх агляды зводзяцца да 6 пакупак, 7 утрыманняў і 2 продажаў - для кансенсус-рэйтынгу "Умераная пакупка". Акцыі BAC прадаюцца па цане 28.51 даляра, а іх сярэдняя мэтавая цана, якая складае 39.68 даляра, паказвае на патэнцыял росту на 39% на працягу гэтага года. (Глядзі Прагноз запасаў BAC)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks ' Лепшыя акцыі для куплі, інструмент, які аб'ядноўвае ўсю інфармацыю TipRanks аб капітале.
адмова: Выказаныя ў гэтым артыкуле меркаванні з'яўляюцца выключна меркаваннямі аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html