(Bloomberg) — Пасля значных страт валацільнасць фондавага рынку па-ранейшаму расце, і трэйдары спяшаюцца рабіць стаўкі на далейшае пагаршэнне капіталу, але момант, калі інвестары кідаюць ручнік, магчыма, яшчэ не настаў.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Амерыканскія акцыі ў панядзелак практычна не змяніліся пасля падзення больш чым на 9% за апошнія два тыдні. Пасля такіх перыядаў напружаных распродажаў кароткатэрміновы адскок з'яўляецца звычайнай з'явай, што азначае, што капітуляцыя інвестараў - драматычны распродаж, які часта дапамагае рынкам дасягнуць дна - можа быць крыху далей.
Сапраўды, Майкл Уілсан з Morgan Stanley бачыць «канчатковы мінімум» для эталоннага індэкса S&P 500 у канцы гэтага года або ў пачатку наступнага на ўзроўні ад 3,000 да 3,400 пунктаў. Гэта азначае 13% мінус у сярэдзіне.
"Погляд на агульныя патокі сведчыць аб тым, што капітуляцыі яшчэ не адбылося", - заявілі кліентам у пятніцу стратэгі Bank of America. «Мы лічым, што рынкі яшчэ больш пакутуюць, і не бачым вялікага мінімуму, пакуль прыбытковасць не дасягне піка». яны дадалі, спасылаючыся на чаканні, што працэнтныя стаўкі ў ЗША і выдаткі на пазыкі будуць расці далей.
Стратэгі BofA заявілі, што хаця іх уважліва назіраны індыкатар настрояў, індыкатар быкоў і мядзведжых паказчыкаў, сігналізуе пра крайнюю мядзведжую пазіцыю - узроўні, якія часта прадказваюць адскок, - агульныя інвестыцыйныя патокі яшчэ не адмяніліся.
Ёсць і іншыя прыкметы кароткатэрміновага адскоку.
Па-першае, індэкс адноснай сілы (RSI) - гэта паказчык імпульсу 0-100, які вымярае, калі рынкі перапрададзены - або перакуплены, у залежнасці ад выпадку. RSI індэкса S&P 500 у цяперашні час паказвае, што прыблізна чвэрць акцый знаходзіцца на ўзроўні 30 або ніжэй, што лічыцца прыкметай празмерных продажаў. Гэты ўзровень адзначаў кароткатэрміновае дно ў мінулым. Падчас распродажаў падчас пандэміі 2020 года 72% акцый дасягнулі ўзроўню перапраданасці.
Затым паглядзіце на валацільнасць фондавага рынку. Індэкс VIX, так званы датчык страху на Уол-стрыт, няўхільна расце ў апошнія тыдні, але застаецца амаль на 20% ніжэйшым за максімум гэтага года. Між тым, гандаль у ЗША апцыёнамі «пут» — вытворнымі інструментамі, якія дазваляюць уладальнікам прадаць актыў пры перавышэнні пэўнай цаны — знаходзіцца на самым высокім узроўні з часоў распродажу пандэміі. Гэта сігналізуе аб жаданні інвестараў застрахавацца ад далейшага мінусу, але таксама аб тым, што максімальны страх можа быць блізкі.
Нарэшце, індыкатары тэндэнцыі і імпульсу ў мінусе на ўсіх асноўных базавых паказчыках. Тэхнічныя індыкатары, такія як RSI і паласы Боллинджера, пацвярджаюць ідэю магчымага адскоку.
Для стратэгаў Morgan Stanley, у тым ліку Джонатана Гарнера, кіраўніка ФРС Джэрома Паўэла ў канцы жніўня на канферэнцыі ў Джэксан-Хоуле і даныя за верасень, якія паказваюць рост ІСЦ ЗША, паскараюць рух уніз. У нататцы ад 20 верасня яны напісалі, што гэтыя падзеі павышаюць «верагоднасць таго, што можа ўтварыцца класічны спад капітуляцыі, хутчэй за ўсё, у кастрычніку».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/throw-towel-moment-yet-come-140427145.html