WACC па-ранейшаму тармозіць у 2 квартале 22 г

Эканамічны прыбытак для S&P 500 знізіўся ў параўнанні з кварталам у 2 квартале 22 г., і гэтая тэндэнцыя пачалася ў 1 кв. Гэтая справаздача заснавана на апошніх даступных правераных фінансавых даных, якімі ў большасці выпадкаў з'яўляюцца 22-квартальныя дадзеныя за 2 квартал 22 года. Дадзеныя аб цэнах на 10.

Гэтая справаздача з'яўляецца скарочанай версіяй S&P 500 Economic Earnings: WACC усё яшчэ цяжкі ў 2 квартале 22 г., адной з маіх квартальных серый аб фундаментальных тэндэнцыях рынку і сектара.

Эканамічны прыбытак дае больш дакладную карціну сапраўдных асноўных грашовых патокаў бізнесу, чым прыбытак паводле GAAP. Справаздачы аб фактарах эканамічнага заробку ёсць тут.

Падзенне эканамічных даходаў у 2 квартале 22 г

Эканамічны прыбытак S&P 500 знізіўся з 908.4 мільярда долараў у 1 квартале 22 года да 906.7 мільярда долараў у 2 квартале 22 года, у той час як прыбытак паводле GAAP знізіўся з 1.8 трыльёна долараў да 1.7 трыльёна долараў за той жа час. Нягледзячы на ​​падзенне ў квартале, эканамічныя даходы і даходы па GAAP застаюцца блізкімі да самых высокіх узроўняў з 2004 года, які з'яўляецца самым раннім маім аналізам.

Галоўным фактарам, які перашкаджае эканамічным прыбыткам, з'яўляецца рост WACC. Інфляцыя павялічвае прыбытак паводле GAAP, але гэты прыбытак сціраецца ў эканамічных даходах больш высокім коштам капіталу. Інвестары могуць абараніць сябе ад такіх ілжывых сігналаў, звяртаючы больш пільную ўвагу на эканамічныя даходы, якія ўлічваюць уплыў чаканай інфляцыі на WACC фірмы.

Асноўныя звесткі аб асобных сектарах S&P 500

У васьмі з адзінаццаці сектараў S&P 500 эканамічныя даходы знізіліся ў параўнанні з кварталам.

Энергетычны сектар адзначыў найбольшае паляпшэнне ў параўнанні з кварталам - 47.5 мільярда долараў эканамічных прыбыткаў, якія выраслі з 38.5 мільярда долараў у 1 квартале 22 года да 86.0 мільярда долараў у 2 квартале 22 года.

Тэхналагічны сектар прыносіць найбольшы эканамічны прыбытак з усіх сектараў, але яго эканамічны прыбытак у другім квартале 4 г. знізіўся на 2 % у параўнанні з кварталам. З іншага боку, сектар камунальных паслуг мае самыя нізкія эканамічныя даходы і быў адным з васьмі сектараў, у якіх назіралася зніжэнне эканамічных даходаў у 22 квартале 2 г.

Ніжэй я вылучаю сектар аховы здароўя, адзін з сектараў, эканамічны прыбытак якога палепшыўся ў параўнанні з кварталам у 2 квартале 22 г.

Узор аналізу сектара: ахова здароўя

На малюнку 1 паказаны эканамічныя даходы сектара аховы здароўя, якія склалі 166.0 мільярда долараў, што выраслі на 26% у параўнанні з 2 кварталам 22 года, у той час як даходы па GAAP, якія склалі 228.0 мільярда долараў, выраслі на 41% за той жа час.

Малюнак 1: Эканамічны прыбытак у ахове здароўя супраць GAAP: 2004 – 2 кв. 22

Гэты эканамічны аналіз даходаў заснаваны на зводных дадзеных TTM для кампанентаў сектара за кожны перыяд вымярэння.

Перыяд вымярэння 12 жніўня 2022 г. уключае фінансавыя даныя з календара 2Q22 10-Q, паколькі гэта самая ранняя дата, для якой былі даступныя ўсе каляндарныя 2Q22 10-Q для складнікаў S&P 500.

Раскрыццё інфармацыі: Дэвід Трэйнер, Кайл Гаск II, Мэт Шулер і Браян Пелегрыні не атрымліваюць кампенсацыі за напісанне якіх-небудзь канкрэтных акцый, стыляў або тэм.

Дадатак: Метадалогія разліку

Я атрымліваю прыведзеныя вышэй паказчыкі эканамічных прыбыткаў і GAAP Earnings шляхам падсумоўвання індывідуальных складаючых значэнняў S&P 500 S&P XNUMX за апошнія дванаццаць месяцаў у кожным сектары для кожнага перыяду вымярэння. Я называю гэты падыход метадалогіяй «Агрэгат».

Зборная метадалогія забяспечвае прамы погляд на ўвесь сектар, незалежна ад рынкавай капіталізацыі альбо ўзважвання індэкса, і адпавядае таму, як S&P Global (SPGI) разлічвае паказчыкі для S&P 500.