Праблемы двух невялікіх банкаў на заходнім узбярэжжы хвалююць рынкі і выклікаюць занепакоенасць інвестараў адносна некаторых з найбуйнейшых фінансавых устаноў краіны.
чаму? Тры словы: рост працэнтных ставак.
Федэральны рэзерв агрэсіўная кампанія зніжэнне інфляцыі дапамагло стварыць аснову для сур'ёзных праблем у дзвюх каліфарнійскіх крэдытных установах — SVB Financial (SIVB) і Silvergate Capital (SI) — паколькі адток дэпазітаў прымусіў абодвух стратна прадаваць актывы. Гэтыя актывы былі аблігацыямі.
Банкі з'яўляюцца буйнымі інвестарамі ў такія актывы, як казначэйскія вэксалі, таму што ім трэба шмат бяспечных месцаў для паркоўкі наяўных грошай. Многія фінансавыя ўстановы ўклаліся ў гэтыя інвестыцыі ў перыяд гістарычна нізкіх працэнтных ставак, які ахапіў першыя гады пандэміі, калі банкі прымалі мноства новых дэпазітаў, а крэдытаванне было некалькі стрыманым.
Але цяпер ФРС імкліва павышае стаўкі, пра што раней на гэтым тыдні старшыня ФРС Джэй Паўэл папярэджваў, Цэнтральнаму банку, магчыма, прыйдзецца паскорыць тэмпы павышэння ставак, каб яшчэ больш астудзіць эканоміку. Праблема, якая ствараецца для банкаў, простая: больш высокія стаўкі зніжаюць кошт іх існуючых аблігацый.
Зняцце грошай у банку Сіліконавай даліны SVB пайшло ад стартапаў і тэхналагічных фірмаў, многія з якіх таксама сутыкнуліся з новымі праблемамі, калі ФРС пачала павышаць стаўкі.
Адток дэпазітаў вымусіў SVB прадаць актывы і панесці страты ў памеры 1.8 мільярда долараў, і гэты крок банк зрабіў, «таму што мы чакаем захавання больш высокіх працэнтных ставак, ціску на дзяржаўных і прыватных рынках і павышэння ўзроўню спальвання грашовых сродкаў ад нашых кліентаў, калі яны інвестуюць у свой бізнес. .” Яго акцыі ў чацвер упалі больш чым на 60%.
На перадрынкавых таргах у пятніцу акцыі SVB знізіліся яшчэ на 60% пасля начнога паведамлення Bloomberg сказаў Фірмы венчурнага капіталу, пачынаючы ад фонду заснавальнікаў Пітэра Ціля і заканчваючы Union Square Ventures, загадалі партфельным кампаніям выцягнуць свае грошы з банка Silicon Valley Bank.
Вымушаныя продажу, вымушаныя страты
Банкі не павінны ўсведамляць страты па аблігацыях, кошт якіх, магчыма, знізіўся на фоне росту ставак, калі іх не прымусяць прадаць гэтыя актывы. Але ў Silvergate Capital і SVB Financial не было такога выбару. Адкліканне кліентаў у Silvergate Bank і Silicon Valley Bank SVB прымусіла іх руку.
У Silvergate, які абслугоўвае криптовалютных кліентаў, кліенты вырвалі свае грошы ў паніцы, якая адбылася пасля краху криптовалютной біржы FTX у 2022 годзе. У студзені кампанія Silvergate заявіла, што панесла страты ў памеры 886 мільёнаў долараў ад продажу каштоўных папер у выніку падзення дэпазітаў. Гэта значна аслабіла банк. У сераду ён заявіў, што ліквідуе свой банк, і ў чацвер яго акцыі ўпалі.
Пасля раскрыцця страты ў памеры 1.8 мільярда долараў і новага павелічэння капіталу генеральны дырэктар Сіліконавай даліны Грэг Бекер заклікаў да спакою падчас размовы з венчурнымі капіталістамі ў чацвер, паведамляе Інфармацыя, просячы гэтых інвестараў не здымаць грошы. Цяпер ён імкнецца сабраць 2.25 мільярда долараў новага капіталу, каб пакрыць новыя страты.
Цяпер інвестары занепакоеныя тым, што значна больш буйныя банкі могуць быць вымушаныя зрабіць тое ж самае. Гэта паслала акцыі гіганцкіх фінансавых інстытутаў абрынуліся ў чацвер, уключаючы найбуйнейшы з вялікіх: JPMorgan Chase (JPM) і Банк Амерыкі (BAC). Індэкс буйных банкаў у чацвер упаў найбольш за амаль тры гады.
Найбуйнейшыя банкі ЗША значна мацнейшыя, чым яны былі напярэдадні апошняга вялікага банкаўскага крызісу ў 2008 годзе, збольшага таму, што рэгулятары прымусілі іх трымаць больш капіталу і перажыць шматлікія сцэнары стрэс-тэстаў за апошнія паўтара дзесяцігоддзя. І гіганты маюць больш разнастайнае фінансаванне і кліенцкую базу, чым банкі, такія як Сіліконавая даліна або Сільвергейт, што дае ім значна больш магчымасцей у цяжкія часы.
Пра гэта ў чацвер заявіў даўні банкаўскі аналітык Майк Мэйо падчас выступу на CNBC найбуйнейшыя банкі з'яўляюцца «апорай сілы і стабільнасці» і значна больш устойлівымі, чым яны былі да крызісу 2008 года. «Самыя вялікія рызыкі знаходзяцца па-за межамі найбуйнейшых банкаў», - сказаў ён, і ўсё ж усе банкі «малююцца адной пэндзлем».
Ён сказаў, што банкаўскія акцыі "павялічыліся", маючы на ўвазе старшыню ФРС.
«Пераход ад нуля да 5% працэнтных ставак у перыяд, які адбываецца хутчэй, чым любы час за чатыры дзесяцігоддзі, вы будзеце мець страты».
Старшыня Федэральнай карпарацыі страхавання дэпазітаў Марцін Грунберг падкрэсліў новыя рызыкі працэнтных ставак, з якімі сутыкаецца галіна падчас выступу 6 сакавіка, адзначыўшы, што нерэалізаваныя страты па каштоўных паперах, даступных для продажу і ўтрымоўваных да пагашэння, на канец 620 года ва ўсіх банках ЗША склалі 2022 мільярдаў долараў.
«Цяперашняе асяроддзе працэнтных ставак аказала сур'ёзны ўплыў на прыбытковасць і профіль рызыкі банкаўскіх стратэгій фінансавання і інвестыцый», — сказаў ён. «Па-першае, у выніку больш высокіх працэнтных ставак больш доўгатэрміновыя актывы, набытыя банкамі, калі працэнтныя стаўкі былі ніжэйшыя, цяпер каштуюць менш, чым іх намінальны кошт. У выніку большасць банкаў маюць пэўную суму нерэалізаваных страт па каштоўных паперах».
Гэтыя нерэалізаваныя страты, дадаў ён, «аслабляюць будучую здольнасць банка задавальняць непрадбачаныя патрэбы ў ліквіднасці».
Па словах Грунберга, добрай навіной з'яўляецца тое, што "банкі ў цэлым знаходзяцца ў моцным фінансавым стане і не вымушаныя несці страты, прадаючы абясцэненыя каштоўныя паперы".
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html