У той час як крыптаіндустрыя змагаецца з сітуацыяй на рэкордным мядзведжым рынку, адзін з актываў, які палярызаваў аналітыкаў, - гэта акцыі Coinbase, якія ўпалі да новых мінімумаў.
Bitwise Invest Галоўны дырэктар па інвестыцыях Мэт Хоуган Думае Акцыі Coinbase недаацэнены, нягледзячы на значнае падзенне ў 2022 годзе.
Па словах Хоугана, у 8 годзе Coinbase сабрала грошы на суму 2018 мільярдаў долараў. На той момант у яе было 22 мільёны карыстальнікаў, прыбытак склаў 520 мільёнаў долараў і актывы на платформе складалі 11 мільярдаў долараў.
У 2022 годзе даход складае 3.3 мільярда долараў, у яе 101 мільён карыстальнікаў, а актывы платформы цяпер складаюць 101 мільярд долараў. Нягледзячы на гэтыя відавочныя прыкметы росту, кампанія гандлюецца па ацэнцы ў 9 мільярдаў долараў.
Акцыі Coinbase знаходзяцца на самым нізкім узроўні
Акцыі Coinbase упалі з пачатку года, гандлюючыся каля 35 долараў на момант публікацыі. Гэта азначае зніжэнне паказчыка з пачатку года на 86%.
Пасля падзення кошту акцый рынкавая капіталізацыя біржы ўпала прыкладна да 8 мільярдаў долараў, у той час як нават рынкавая капіталізацыя Dogecoin перавысіла яе і склала 10 мільярдаў долараў. Хоць гэта не адлюстроўвае ўнутраную каштоўнасць біржы, але паказвае, як на яе паўплывалі бягучыя рынкавыя ўмовы.
Аналітыкі звязваюць падзенне яе акцый з некалькімі фактарамі, у тым ліку з бягучай крыпта-зімой і тым фактам, што біржа спальвала грошы рэкорднымі тэмпамі. За першыя тры кварталы 2022 года абмен зафіксаваў больш за 2 мільярды долараў страты.
Асноўнай крыніцай даходу Coinbase з'яўляюцца гандлёвыя зборы, і бягучы рынак паўплываў на гэта. Хоць у яго больш кліентаў, гандлёвыя зборы ніжэйшыя, таму што кошт крыпта-актываў зніжаецца. Такія супернікі, як Binance.US, таксама спрабавалі завабіць трэйдараў новымі функцыямі, такімі як нулявыя гандлёвыя зборы для такіх актываў, як Bitcoin (BTC).
Генеральны дырэктар Браян Армстранг сказаў Bloomberg, што ён чакае, што выручка біржы ўпадзе на цэлых 50% у бягучым годзе.
Перспектывы галіны
Некаторыя лічаць, што Coinbase пераацэнены, указваючы на спальванне грашовых сродкаў, адсутнасць істотных паляпшэнняў на працягу многіх гадоў і кампенсацыю акцый супрацоўнікаў. Некалькі рынкавых аналітыкаў панізілі рэйтынг акцый. Mizuho нядаўна паніжаны акцыі не працуюць, усталяваўшы мэтавую цану ў 30 долараў.
Да гэтага быў Банк Амерыкі паніжаны акцыі з "купляць" на "нейтральныя", усталяваўшы мэтавую цану ў 50 долараў. Было адзначана, што, хоць біржа не падобная на FTX, істотнае падзенне кошту біткойна паўплывае на яе акцыі.
Многія ў крыптасупольнасці таксама падзяляюць гэтае меркаванне, адзначаючы, што ў 2018 годзе Coinbase была пераацэненая. Лазар Вольф чирикнул што E*Trade прададзена за 2.5% сваіх актываў пад кіраваннем, а JP Morgan ацэньваецца прыкладна ў 10% ад сваёй AUM.
Вольф дадаў, што ён быў інвестарам серыі C на біржы і ў мінулым годзе скінуў усе свае акцыі па 340 долараў.
Пазітыўныя погляды застаюцца
Між тым, нягледзячы на песімізм адных аналітыкаў, іншыя падзяляюць Хоугана думкі.
Генеральны дырэктар 21.co Хані Рашван выражаны вера ў тое, што акцыі Coinbase недаацэненыя. Паводле яго слоў, нягледзячы на тое, што Coinbase страціла шмат грошай у гэтым годзе, яна падвоіла сваю долю на рынку фіатных абменаў з верасня.
Рашван сказаў, што кожны, хто верыць у доўгатэрміновы патэнцыял крыптаграфіі і шануе апошнія тэмпы росту і долю рынку Coinbase, успрыме адзін-два гады дрэнных рынкавых умоў як аберацыю. Ён дадаў:
«Яны губляюць шмат грошай, так. Відавочна, што яны павінны паменшыць гэтыя страты, але я ўсё роўна бачу пад гэтым прынцыпова добры бізнэс».
Між тым, генеральны дырэктар Coinbase Браян Армстранг настойвае на тым, што кампанія ўсё яшчэ будзе існаваць у бліжэйшыя два дзесяцігоддзі, і лічыць, што інвестары павінны купляць акцыі COIN гэтак жа, як яны купляюць крыпта-актывы. Армстранг сказаў:
«Мы таксама атрымаем выгаду ад узмоцненага рэгулявання і дыверсіфікацыі нашага патоку даходаў ад гандлёвых збораў».
Крыніца: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/