Launchpads супраць аўкцыёнаў Parachain: што больш выгадна для інвестара?

Цяперашнія два найбольш паспяховых варыянту інвеставання ў новыя крыптапраекты, IEO і IDO launchpads з'явіліся ў пачатку 2017 года як абноўленая версія ICO. А парачэйны - даволі новая з'ява, першы аўкцыён адбудзецца ў лістападзе 2021 года.

Гэтыя два віды інвестыцый падобныя. У абодвух выпадках карыстальнік інвесціруе токены буйных платформаў, а наўзамен атрымлівае токены новых праектаў, якія на іх запускаюцца. Аднак існуе таксама шмат адрозненняў, бо парачэйны значна больш складаныя, таму мала хто разумее, як яны працуюць. Давайце параўнаем прыбытак і паглядзім на схаваныя недахопы гэтых двух папулярных метадаў крыптаінвестыцый.

Што такое Launchpads?

Launchpads - гэта платформы для запуску крыптапрадуктаў. Яны правяраюць праекты, інвестуюць у іх і забяспечваюць ім аўдыторыю пакупнікоў. Ёсць панэлі запуску IEO, IDO і IFO. Самы папулярны фармат на дадзены момант - IDO. Токены крыптапраекта выпускаюцца на незалежнай платформе і імі можна гандляваць на дэцэнтралізаванай біржы (DEX). Ён дае крыптапрадпрымальнікам доступ да вялікай суполкі энтузіястаў блокчэйна, забяспечвае ім маркетынгавую і тэхнічную падтрымку ад вопытных прафесіяналаў і дапамагае збіраць сродкі для распрацоўкі сваіх прадуктаў, каб яны маглі выйсці на новы ўзровень!

У прынцыпе, гэта падобна на pre-IPO, толькі для криптопроектов. Ён нясе патэнцыйна вельмі высокі прыбытак для інвестараў, але таксама павялічвае рызыкі. Некаторыя IDO і IEO могуць павялічыць вашы інвестыцыі ў 100 разоў (100x), але ёсць і праекты, токены якіх ліквідуюцца амаль да нуля менш чым за тыдзень.

Наогул кажучы, большасць праектаў даюць як мінімум 2-3-кратны прыбытак ад першапачатковых інвестыцый. Гэта звязана з працай стваральнікаў стартавых пляцовак, якія старанна адбіраюць лепшыя праекты для прадстаўлення шырокай публіцы, інвестуюць у іх і аказваюць ім усебаковую падтрымку. Гэта адна з найважнейшых функцый лаунчпада — праверка запускаемых ім праектаў. 

Ёсць яшчэ адно ключавое адрозненне паміж IDO і IPO- сістэма стаўкі. У большасці выпадкаў існуе велізарная канкурэнцыя паміж патэнцыяльнымі пакупнікамі за невялікую колькасць акцый, якія выйдуць на pre-IPO. Такім чынам, калі вы першы інвестар, вы ўнясеце 20,000 100 долараў на рахунак інвестыцыйнай кампаніі або андеррайтера. За гэта вы атрымаеце размеркаванне акцый на суму 100 долараў. Тады вы першапачаткова зможаце набыць акцыі толькі на суму XNUMX долараў, незалежна ад вашага рэальнага попыту. Гэта робіцца таму, што пастаўшчык інвестыцый дакладна не ведае, колькі акцый ён зможа прадаць сваім кліентам. Дык падлічваюць, колькі ўсяго ўклалі, і дзеляць наяўныя сродкі — і цяпер кожны атрымлівае прапарцыянальна. 

З IDO таксама ёсць сістэма ставак. Карыстальнікі блакіруюць пэўную колькасць токенаў, каб пацвердзіць сваю зацікаўленасць у будучых продажах. У выпадку IDO вы робіце стаўку на актывы, цана якіх вагаецца - токены панэлі запуску замест долараў. Такім чынам, час стаўкі звычайна значна скарачаецца, часам усяго да некалькіх гадзін або дзён. Варта таксама ўлічыць, што вы звычайна не можаце забраць токены на стаўкі да завяршэння IDO, не заплаціўшы значную плату. 

Што такое аўкцыёны Parachain?

Парачэйн-аўкцыёны - гэта асноўная рэалізацыя сеткі Polkadot і яе «канарэйкі ў шахце» Кусамы. Polkadot - гэта сетка, якая злучае блокчейны. Ён забяспечвае структуру, у якой можна ствараць новыя блокчейны і да якіх можна падключаць існуючыя блокчейны (парачейны). Падтрымліваюцца простыя транзакцыі ўнутры сеткі. У выніку адзін парачэйн можа перадаваць дадзеныя іншаму. Уласны недахоп ланцужкоў Ethereum і Bitcoin, які перашкаджае распрацоўцы новых праектаў, выдалены.

Місія Polkadot і Kusama - змяніць існуючую структуру Інтэрнэту на Web3, стварыўшы цалкам новую і дэцэнтралізаваную сетку. Яны дапамагаюць злучыць прыватныя і публічныя блокчейны і іншыя сеткі ў экасістэме Web3. Polkadot робіць магчымым Інтэрнэт, дзе незалежныя блокчейны могуць абменьвацца інфармацыяй і транзакцыямі без абавязацельстваў.

Ідэя Polkadot была прадстаўлена Гэвінам Вудам, сузаснавальнікам Ethereum, у канцы 2016 года. Затым, у сярэдзіне 2017 года, быў створаны Web3 Foundation, які кіруе праектам сумесна з Parity Technologies. У кастрычніку 2017 года адбылося паспяховае ICO за $ 140 млн. Сёння рынкавая капіталізацыя DOT, асноўнага токена сеткі, складае больш за 7 мільярдаў долараў. Kusama, другасны токен, каштуе больш за 420 мільёнаў долараў.

Якое дачыненне да гэтага маюць інвестыцыі, калі ICO ўжо адбылося? Што ж, гаворка ідзе пра тое, як Polkadot дадае новыя блокчейны («парачейны») у экасістэму або выдаляе неактыўныя. Каб ваш блокчэйн быў падключаны, вам трэба выйграць аўкцыён. Неабходна, каб за ваш праект прагаласавалі — іншымі словамі, каб карыстальнікі сеткі паставілі на яго найбольшую колькасць токенаў DOT. Новыя аўкцыёны адбываюцца кожныя 3 месяцы.

Як працуюць парачэйн-аўкцыёны

Усё даволі складана, праект вельмі маштабны і для яго ёсць цэлая Wiki. Вы можаце прачытаць больш пра парачэйн-аўкцыёны і пра тое, як яны працуюць тут. Інвестарам важна ведаць, што праекты вельмі хочуць атрымаць слот і падключыцца да сеткі Polkadot. Яны гатовыя плаціць велізарныя грошы ўзнагароды для яго, часцей за ўсё, — у выглядзе вялікай колькасці натыўных токенаў DOT. Падобна стартавым пляцоўкам IDO, калі вы выбіраеце правільны праект, вы можаце атрымаць вельмі добрую аддачу. 

Ёсць некаторыя адрозненні. З IDO вы ўкладваеце свае токены і губляеце іх (яны выкарыстоўваюцца камандай для распрацоўкі свайго праекта). У выпадку парачэйн-аўкцыёнаў вашы токены DOT проста заблакіраваны на два гады, пакуль праект застанецца падлучаным да сеткі. Затым жэтоны вяртаюцца, каб вы маглі прагаласаваць зноў. Гэта азначае, што вы фізічна нічога не можаце страціць, за выключэннем выпадкаў, калі самі токены DOT патаннеюць. Калі праект адпадае, перастае падтрымлівацца або не выйграе аўкцыён, вашы токены DOT таксама вяртаюцца.

Як мы бачым, стэйкінг у свеце парачэйнаў працуе зусім інакш, чым у IPO і IDO:

• IPO — траціш стабільныя даляры, атрымліваеш акцыі;
• IDO — вы марнуеце стейблкойны або лятучыя токены, пакуль блакіруеце токены панэлі запуску; вы атрымліваеце токены новага праекта;
• Парачэйн-аўкцыёны — вы атрымліваеце новыя токены, але нічога не марнуеце, а проста блакуеце свае токены на некаторы час.

Як працуюць парачэйн-аўкцыёны

Калі IDO параўнальныя з акцыямі, то парачейн-аўкцыёны падобныя на аблігацыі. Вы блакуеце свае актывы на пэўны час, але наўзамен атрымліваеце працэнты ў выглядзе перыядычна выпускаемых токенаў праектаў.

Падобна Polkadot, толькі ў два разы хутчэй, усё рухаецца разам з парачейнами Kusama. Тэрмін лізінгу для іх удвая меншы (1 год), таму аўкцыёны праводзяцца часцей. Вашы токены (KSM) вяртаюцца назад у ваш кашалёк праз год. Гэта «тэставая сетка» для каманды Polkadot, якая рухаецца з удвая большай хуткасцю, і пакуль яна працуе вельмі добра.

Бітва паміж волатамі

IDO адбываюцца практычна кожны дзень. Зараз існуе больш за 500 стартавых пляцовак. З іншага боку, расклад парачэйн-аўкцыёнаў даступны, але яны даволі рэдкія, адбываюцца толькі раз у некалькі месяцаў (у выпадку Polkadot). Калі вы хочаце інвеставаць у што-небудзь прама зараз і скончыць з гэтым праз некалькі тыдняў, гэта проста не варыянт. Парачейны - гэта выключна доўгатэрміновыя інвестыцыі. Такім чынам, яны прыцягваюць у асноўным значна больш багатых і забяспечаных карыстальнікаў. Удзельнікі стартавых пляцовак IDO і асабліва IEO часцей за ўсё марнуюць некалькі сотняў даляраў, але ўдзельнікі парачэйн-аўкцыёнаў часам інвестуюць дзясяткі мільёнаў. Хаця варта адзначыць, што тут практычна няма абмежаванняў на мінімальную суму, вы можаце пачаць з 5 DOT.

Парачейн-аўкцыёны ўжо збіраюць велізарныя сумы. Acala выйграў першы аўкцыён Polkadot з больш чым 32.5 мільёнамі DOT галасоў, што на той момант каштавала прыкладна 1.28 мільярда долараў, ад 24,934 35 удзельнікаў. Другім пераможцам парачэйн-аўкцыёну стаў Moonbeam, сумяшчальная з Ethereum смарт-кантрактная платформа з больш чым 1.4 мільёнамі DOT на суму XNUMX мільярда долараў. Аўкцыёны слотаў - гэта бітва паміж гігантамі, у якой велізарныя супольнасці падтрымліваюць кожнага пераможцу.

Пры гэтым праверка з боку заснавальнікаў адсутнічае. Стваральнікі Kusama і Polkadot, Parity Technologies, падтрымліваюць свае сеткі блокчейн цалкам з адкрытым зыходным кодам і паабяцалі ніколі не ўплываць на працэсы, якія ў іх адбываюцца. Яны не глядзяць, якія праекты выстаўляюцца на публічныя таргі. У адрозненне ад панэлі запуску, яны не правяраюць абгрунтаванасць абяцанняў распрацоўшчыкаў.

Такім чынам, для парачейнов мы як быццам жывем у 2017 годзе, часе ICO. Кожны хоча стаць новым Ethereum або Bitcoin. Ўзнагароды часта не прапарцыйныя маштабу праекта, карыстальнікам, якія прагаласуюць сваімі токенамі DOT, абяцаюць залатыя горы. Часам гэта зусім нерэальна. Каб сабраць 200 мільёнаў долараў на аўкцыёне DOT, абяцаюць 400 мільёнаў. Такія абяцанні проста немагчыма выканаць, інакш прадукт будзе мёртвы па прыбыцці. На шчасце, ёсць некалькі праектаў, якія паводзяць сябе такімі паводзінамі, і супольнасць пакуль добра іх правярае, але ў будучыні гэта можа стаць патэнцыйнай падводным камянём для новых інвестараў.

Любы праект можа стаць парачэйнам, нават самы маленькі і бессэнсоўны, калі ён прымусіць людзей прагаласаваць за яго з дапамогай свайго KSM або DOT. Верагоднасць таго, што яны разваляцца, не выканаўшы ўсіх сваіх абяцанняў, не роўная нулю. У групах па праверцы IDO або IEO няма сістэмы бяспекі. Такім чынам, парачэйн-аўкцыёны не ідэальныя для выпадковых інвестараў.

У рэшце рэшт вы нічога не губляеце, усе токены DOT/KSM вяртаюцца. Асабліва хутка гэта адбываецца, калі праект не выйграе аўкцыён. Але час страчаны і страчаны. Такім чынам, тут будзе карысная панэль запуску Polkadot або Kusama. Ён мог бы ўзяць на сябе праверку патэнцыйных праектаў і сваім уплывам даць шанец невялікім, але рэалістычным падзеям з вялікім патэнцыялам.

Погляд на лічбы. Распродажы Launchpad у параўнанні з аўкцыёнамі Polka

1. Колькі можна зарабіць на IDO

Адказаць на гэтае пытанне даволі проста. Прыблізныя лічбы можна паглядзець на Крыптаранг. Гэта найбольш актыўныя панэлі запуску IDO. У чацвёртым слупку мы бачым, якую рэнтабельнасць інвестыцый яны зараз даюць у сярэднім і якая была іх лепшая рэнтабельнасць інвестыцый (ATH ROI).

Сумуючы рэнтабельнасць інвестыцый і дзяліўшы яе на 69 (колькасць актыўных панэлі запуску, прыемна), мы атрымліваем сярэднюю рэнтабельнасць інвестыцый у 1.216x. Гэта значыць прыбытак ёсць 21.6%. Улічыце, што я пішу гэта падчас спаду на рынку, адразу пасля масавага збою Luna, які негатыўна паўплываў на ўсе крыптарынкі. У той жа час стартавыя панэлі IDO ў сярэднім застаюцца прыбытковымі для інвестараў. Лепшыя стартавыя пляцоўкі маюць значна больш высокі рэнтабельнасць інвестыцый: да 2.7x, 3.5x. Калі б вы маглі прадбачыць усе тэндэнцыі рынку і дасягнуць пікаў, рэнтабельнасць інвестыцый ATH для некаторых запушчаных праектаў будзе больш чым у 150 разоў. Але, вядома, для такога значнага павелічэння капіталу патрэбна вялікая ўдача.

2. Колькі можна зарабіць на парачейн-аўкцыёнах

Гэта значна больш складанае пытанне. Просты разлік рэнтабельнасці інвестыцый у залежнасці ад падаражэння токенаў праекта не працуе, таму што кожны з пераможцаў аўкцыёну размяркоўвае свае токены па-рознаму. Яны маюць розныя правілы разблакіроўкі і часам прапануюць дадатковыя бонусы.

Самы бяспечны спосаб - праверыць гэта старонка аўкцыёнаў парачэйн, які бясплатна падтрымліваецца супольнасцю. Ён паказвае, колькі токенаў праекты прапанавалі ў якасці ўзнагароды, і колькі гэтыя токены каштуюць цяпер. Усе ўзнагароды там пералічаны ў доларах, але нас гэта не цікавіць. Што больш важна для нас, так гэта працэнт прыбытку, які яны могуць даць ад нашага 1 інвеставанага DOT або KSM - менавіта так мы разлічваем ROI.

Такім чынам, калі вы падлічыце, з пяці прадстаўленых праектаў, якія выйгралі аўкцыёны Polkadot, сярэдняя ўзнагарода складае 36%, у параўнанні з цаной DOT. Больш за тое, гэты працэнт не змяняецца з ваганнямі рынку.

Гэта прыкладна у паўтара раза больш чым тое, што вы маглі б атрымаць, інвестуючы праз панэлі запуску IDO.

Акрамя таго, новыя праекты імкнуцца прыцягнуць галасы любымі спосабамі. Яны прапануюць дадатковыя стымулы. Вы можаце атрымаць раннія бонусы для інвестараў, бонусы за рэфералаў, розныя NFT, нават бонусы, калі праект праваліцца на аўкцыёне. Таму рэальны прыбытак тут можа быць вышэй.

Праекты Kusama падобныя. За выключэннем Moonriver, які прапануе вар'яцкія 548% рэнтабельнасці інвестыцый і выклікае занепакоенасць многіх людзей за яго стабільнасць, мы падлічылі, што сярэдняя рэнтабельнасць інвестыцый астатніх праектаў склала 35.2%.

3. Схаваны фактар, які трэба ўлічваць

Вышэйзгаданае ідэальна падыходзіць для інвестараў, але тут ёсць яшчэ адзін важны фактар. Гэта пытанне хуткасці цякучасці кадраў.

Ад інвеставання ў IDO да атрымання першага прыбытку праходзіць у сярэднім 2-6 месяцаў — тэрмін рэалізацыі праекта. Пры гэтым парачейн-аўкцыён на Polkadot заўсёды доўжыцца роўна тыдзень. Гэта значыць тэарэтычна вы маглі на працягу тыдня купіць DOT, прагаласаваць з яго дапамогай і атрымаць токены цікавага вам праекта.

Вы атрымаеце толькі частку токенаў (звычайна 20-30%). Астатняе будзе размеркавана на працягу двух гадоў, пакуль праект працягвае працаваць у сетцы DOT/KSM. Вы атрымаеце поўную прыбытак толькі праз два гады, калі вам выдадуць апошнія токены праекта, а вашыя DOT будуць выпушчаныя, каб вы маглі іх прадаць (або выкарыстоўваць для таргоў на новым аўкцыёне).

У IDO гэты перыяд надзялення (таксама званы перыядам блакіроўкі токенаў) таксама існуе, але звычайна доўжыцца толькі год. Часам вы нават можаце атрымаць усе свае токены адразу пасля запуску праекта. Між тым, токены парачэйнаў звычайна чаканіцца, пакуль яны падключаны да сетак DOT/KSM. Такім чынам, вы атрымаеце поўны прыбытак праз два гады.

За гэты час вы можаце адклікаць свае даходы ад паспяховых IDO і інвеставаць у новы праект панэлі запуску да 2-3 разоў. Гэта па сутнасці анатоцизм. Калі выказаць здагадку, што кожны раз вы атрымаеце сярэднюю рэнтабельнасць інвестыцый 21.6%, то праз два гады ваш прыбытак складзе 47.8-79.8%. Што, несумненна, вышэй, чым прыбытковасць парачейн-аўкцыёнаў.

Такім чынам, з-за хуткага абароту інвестыцый інвестар у стартавыя пляцоўкі IDO атрымае ў сярэднім значна больш, чым інвестар у парачэйн-аўкцыёны, па меншай меры праз некалькі гадоў. Але, вядома, яны могуць апячыся на адным з запускаемых праектаў, пры гэтым парачейн-інвестар гарантавана захавае ўсе свае DOT або KSM. Якія, як паказвае гісторыя, самі могуць падаражэць.

Асноўнае адрозненне

Адным словам — маштаб.

Вы не можаце ўкласці дзясяткі мільёнаў долараў у запуск IDO. Для праектаў такога маштабу яны проста не патрэбныя. Запуск IDO прыносіць ад 100 тысяч да 5 мільёнаў долараў кожны, у той час як парачэйны збіраюць сотні мільёнаў. Міры DOT і KSM поўныя крыптамільярдэраў, некаторыя з іх з'яўляюцца першымі, хто прыняў Bitcoin і Ethereum. Таму што сярод іх існуе перакананне, што парачэйны стануць трэцяй эпохай крыпта, цалкам узаемазвязанай.

Тут вельмі сур'ёзныя грошы. Гэта ўсё ў доўгатэрміновай перспектыве. Вы павінны мець магчымасць чакаць два гады, на працягу якіх праект, у які вы інвеставалі, будзе падключаны да сеткі. Замест некалькіх месяцаў, неабходных для запуску з IDO.

Прыбытак у рэшце рэшт таксама адрозніваецца і больш умераны. Няма 150x з парачейнами, але ў сваю чаргу таксама не можа быць прамых страт.

У цэлым парачэйн-аўкцыёны ў цяперашні час больш арыентаваны на інстытуцыйных інвестараў. Для людзей з вялікай колькасцю грошай і часу. Пакуль дробным інвестарам з некалькімі тысячамі долараў у гэтым асяроддзі не вельмі камфортна. Лепш інвеставаць у 5-10 розных IDO-праектаў, чым чакаць аднаго вялікага аўкцыёну, на якім вы можаце нават не правільна абраць.

Усё гэта можа змяніцца ў наступным годзе. Ужо ёсць праекты ў распрацоўцы, якія аб'яднаюць гэтыя два напрамкі крыптаінвестыцый. Будзе а Панэль запуску для праектаў Polkadot. Ён забяспечыць праверку і прапануе дапамогу меншым праектам (прыкладанні dApps, якія працуюць на парачэйнах) і інвестарам. Экасістэма можа стаць нашмат багацей, будзе больш рэлізаў, і можна будзе атрымліваць сукупны прыбытак ад запуску праектаў.

Патэнцыйная будучыня парачэйнаў

Пакуль у сетак Polkadot і Kusama ёсць вялікі недахоп, які не дазваляе малым і сярэднім праектам квітнець. Гэтыя сістэмы забяспечваюць прадукты толькі адным інструментам для прыцягнення карыстальнікаў: парачэйн-аўкцыёнам. Толькі так новыя блокчейн-праекты могуць прыцягнуць цікавасць і зрабіць сябе прыкметнымі. Распрацоўшчыкі наўмысна адмовіліся ад усяго іншага. Такім чынам, праекты павінны абяцаць сваім інвестарам больш выгод, чым усім астатнім. Гэта іх адзіны спосаб вылучыцца і атрымаць слот. Гэта не вельмі эфектыўна і не пажадана для экасістэмы. Добрыя, бяспечныя і ўстойлівыя прадукты засланяюцца праектамі з самымі вялікімі абяцаннямі.

Такім чынам, а Панэль запуску Polkadot, разлічаны на сістэму DOT, будзе тут вельмі актуальны. Гэта магло б даць праектам магчымасць атрымаць аўдыторыю, акрамя велізарных аўкцыёнаў раз на тры месяцы. Гэта дазволіць карыстальнікам знаходзіць тыя прадукты, якія з'яўляюцца рэальнымі, якія даюць разумныя ўзнагароды і, хутчэй за ўсё, не сыдуць на нуль. Існаванне такой стартавай пляцоўкі будзе актуальна асабліва для малых і сярэдніх праектаў і дэцэнтралізаваных прыкладанняў, якія не могуць (і не жадаюць) збіраць мільярды.

Аказваецца, можна ўзяць лепшае з абедзвюх сістэм. З аднаго боку, атрымайце бяспеку, праверку і прасоўванне з боку панэлі запуску, а з іншага боку, атрымайце масіўную, паспяховую і ўзаемазвязаную экасістэму Polkadot.

Без якой-небудзь панэлі запуску для Kusama і Polkadot, вам трэба разглядаць усе праекты самастойна. Што можа быць цяжка для прыватнага карыстальніка. Нават калі вы ўсё правільна падлічылі і прагаласавалі за найбольш рэалістычны і разумны прадукт, няма гарантыі, што супольнасць з вамі пагодзіцца. Парачэйн-аўкцыён можа выйграць іншы праект, і слот будзе аддадзены яму. У выніку ваш DOT/KSM застанецца неінвеставаным.

Такім чынам, без панэлі запуску для сеткі Polkadot, нягледзячы на ​​фармальную адсутнасць рызык, яна не працуе на поўную магутнасць і не прыносіць такіх сукупных прыбыткаў, як крыптапанэлі запуску. Кароткатэрміновым выпадковым інвестарам лепш паспрабаваць поспех з IDO або IEO, па меншай меры, пакуль.

Адмова: Гэты артыкул прадастаўлены толькі ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаны для выкарыстання ў якасці юрыдычнай, падатковай, інвестыцыйнай, фінансавай ці іншай кансультацыі.