Крыніца бягучай валацільнасці рынку і праблем з ліквіднасцю такіх кампаній, як Celsius і Three Arrows Capital, можа быць непасрэдна звязана са стаўкай Ethereum (ETH) на Лідо, паводле а 29 чэрвеня паведамляць аналітычнай фірмай Nansen пра ўплыў stETH/ETH depeg на крыптаіндустрыю.
Бясконцы глюк з грашыма
Калі Ethereum робіць стаўку на ETH 2.0 праз інвестараў Lido, атрымайце токен ERC-20 пад назвай stETH. Гэты токен можна гандляваць, і адзін stETH можна абмяняць за 1 ETH пасля таго, як Ethereum пераходзіць у proof of stake і аб'ядноўваецца з ланцужком маякоў.
Аднак інвестары таксама могуць размясціць stETH у якасці закладу на такіх сайтах, як Aave, каб пазычыць ETH. Гэты пазычаны ETH таксама можна паставіць на Lido, каб атрымаць больш stETH. Гэтая пятля даходнасці памнажае ўзнагароды за стаўку ETH, але падвяргае інвестара рызыцы, калі 1 stETH не роўны 1 ETH. Lido прасоўваў гэтую стратэгію праз паведамленне ў Twitter у сакавіку.
2) Стаўка ETH з крэдытным плячом
stETH на Aave дазваляе выкарыстоўваць вашу стаўку ETH, каб максымізаваць прыбытак ад стаўкі.
1. Пастаўце свой stETH у якасці закладу.
2. Пазычыць ETH супраць stETH.
3. Перастаўце пазычаны ETH, каб атрымаць больш stETH.Паўтарайце гэты працэс столькі, колькі дазваляе ваш профіль рызыкі.
- Ліда (@LidoFinance) Сакавік 1, 2022
Як Ethereum збіў Celsius і 3AC
Нансен падкрэсліў, што падчас крызісу дэпегі UST дэпазітары bETH (версія stETH на Terra з абгорнутым мостам) перамясцілі свае токены назад у асноўную сетку Ethereum на фоне асцярог за стабільнасць сеткі. Пра гэта гаварылася ў справаздачы За гэты час 615,980 XNUMX bETH былі перакінутыя назад у Ethereum і разгорнуты назад у stETH.
Менавіта гэты stETH, які, як сцвярджаў Нансен, быў прададзены Ethereum, пачаў ціск продажаў на прывязку stETH/ETh, паводле даступныя дадзеныя на сваёй платформе. У пул stETH/ETH у Curve было дададзена павелічэнне на 567 тыс. stETH, што стварыла дысбаланс і прымусіла Lido прыняць меры, каб паспрабаваць аднавіць прывязку.
Вялікі чысты адток адбыўся, калі інвестараў занепакоіла сітуацыя, і Нансен сказаў, што Three Arrows Capital быў адным з найбуйнейшых атрымальнікаў stETH ад Curve. Паведамляецца, што адток "Тры стралы" склаў агульную суму 9724 STETH і 486 WETH.
Нансен заявіў, што цана на Ethereum і на больш шырокім крыптарынку ў цэлым пачала падаць
«Адрасы, якія мы пазначылі як Celsius і Three Arrows Capital, былі найбуйнейшымі вываднікамі, пазбавіўшы ліквіднасці амаль на 800 мільёнаў долараў разам (236 тысяч stETH і 145 тысяч ETH адпаведна) 12 мая».
Ён працягваў каментаваць, што «гэтыя транзакцыі найбольш паўплывалі на першапачатковае адхіленне ад цаны ETH». Прыведзеныя ніжэй транзакцыі - гэта лепшыя кашалькі, якія пераводзяць stETH у перыяд з 1 па 12 чэрвеня.
З прыведзеных вышэй кашалькоў Нансен прааналізаваў асобныя транзакцыі, каб выявіць, што за гэты час Amber Group, Celsius, Three Arrows Capital і некалькі кашалькоў whale перамясцілі сур'ёзныя аб'ёмы stETH. Amber Group і Celsius перавялі stETH на FTX у магчымым пазабіржавым гандлі, паколькі ліквіднасць stETH на FTX была занадта нізкай, каб прадаць токены без каласальнага праслізгвання. Нансен таксама паказаў, што Celsius узяў у Compound буйныя стейблкойны, каб «магчыма, пагасіць грошы».
Пасля таго, як Celsius прыпыніў зняцце сродкаў, 108.9 ETH і 9,000 WBTC былі адпраўлены на FTX з аднаго з вядучых кашалькоў. Па словах Нансена, гэты кашалёк «па-ранейшаму з'яўляецца першым крэдыторам/пазычальнікам для ETH (уключаючы WETH і stETH) і WBTC як у Aave, так і ў Compound з сумарным коштам закладу амаль у 1 мільярд долараў».
Three Arrows Capital «вывела з BlockFi значную суму ў памеры 29,054 7 stETH» 3 чэрвеня і змясціла яе паміж Lido і Aave. Іншы кашалёк 7,000AC пазычыў 3 ETH у Aave, выкарыстоўваючы частку сродкаў, выдаленых з BlockFi у якасці закладу і накіраваных на FTX. На працягу наступнага тыдня XNUMXAC правёў яшчэ некалькі транзакцый са сродкамі, унесенымі паміж FTX і Deribit. Deribit - адна з найбуйнейшых платформ для гандлю апцыёнамі і вытворнымі ў крыпта; унясенне сродкаў на гэтую біржу, хутчэй за ўсё, альбо аплаціць маржу, альбо адкрые новыя вытворныя кантракты.
Нансен паказаў, што 13 чэрвеня 3AC пачаў распрадаваць свае актывы шляхам «разгарнуўшы яго wstETH за stETH і прадаў яго за wETH праз Cow Swap” на агульную суму 49,021 3 stETH. XNUMXAC прадаў дзясяткі тысяч stETH за ETH і стейблкойны на працягу наступных дзён, такім чынам, пакінуўшы свае пазіцыі stETH.
заключэнне
Справаздача прыйшла да высновы, што ў Celsius была праблема з ліквіднасцю, і яе неабходнасць прадаваць і перадаваць stETH прывяла да эфекту даміно. 3AC быў «ахвярай заражэння», а не першапачатковай прычынай дэпегі stETH/ETH. Нансен заявіў, што 3AC «хутчэй за ўсё зніжае свае рызыкі і прымае свае страты». Наадварот, Celsius знізіў рызыку, і «каэфіцыент іх здароўя па-ранейшаму прыстойны ў кантэксце рэчаў, пакуль не адбылося раптоўнага вагання ўніз больш чым на 30% коштаў іх закладу».
Крыніца: https://cryptoslate.com/nansen-report-reveals-terra-caused-the-steth-depeg-and-crippled-celsius-3ac/