- Поспех у крыпта-гандлі зводзіцца да выжывання: «Вы павінны выйсці з іншага боку», - кажа сузаснавальнік CMS Holdings Дэн Матушэўскі
- Ён лічыць, што самае страшнае з хаосу прайшло праз сістэму, цяпер мы маем справу толькі з пахмеллем
Дэн Матушэўскі, дырэктар крыптаінвестыцыйнага фонду CMS Holdings, з'яўляецца нязменным сярод ветэранаў гандлю лічбавымі актывамі.
Мала хто ў крыптаграфіі апрацоўваў столькі капіталу, як Матушэўскі; ён больш за два гады кіраваў пазабіржавым гандлёвым цэнтрам Circle, адным з найбуйнейшых у галіны. У 2018 годзе аб'ём крыпта-гандлю склаў больш за 24 мільярды долараў.
Матушэўскі заснаваў CMS Holdings у 2019 годзе, і з тых часоў ён ператварыўся ў адзін з самых плённых фондаў галіны, зрабіўшы 84 інвестыцыі ў розныя крыптастартапы праз сваё венчурнае падраздзяленне, паводле Crunchbase.
Ён таксама з'яўляецца членам праўлення GMI PAC - адсылка да часта выкарыстоўванай крыптафразы "зробіць гэта" - разам з кампаніяй SkyBridge Capital Энтані Скарамукси і плыт крыпта-вялікіх дзеячаў. Супер PAC паабяцаў марнаваць 20 мільёнаў долараў на прыцягненне да пасады палітычных кандыдатаў, якія выступаюць за крыптаграфію. Гэта Здаецца, каб працаваць.
Вэб-сайт CMS Holdings надзвычай мяккі — гэта проста выява вадаспаду з надпісам «ДАКАЗАНАЯ ЛІКВІДНАСЦЬ» — годная рэклама крыптафонду. Аднак графік Twitter CMS Holdings зусім не сумны.
Але кіраваць фондам праз нядаўнія ўзрушэнні, несумненна, было складана. У серыі тэлефонных званкоў за апошні месяц Blockworks дагнала Матушэўскага, каб даведацца, як CMS Holdings… трымаецца.
Блокавая кладка: Як вы ставіцеся да цяперашніх крыпта-настрояў? Як справы з CMS?
Матушэўскі: Я б сказаў, што настрой пагоршыўся, а потым палепшыўся. Цяпер, здаецца, спакойна, я так скажу. Здаецца, тут усё спакойна. Мы жывыя, і мы тут, каб гуляць далей, што важна. Мы проста не так горача.
Блокавая кладка: Як вы думаеце, найгоршы хаос прабіваўся на рынках?
Матушэўскі: Так, я. Я думаю, што заклад, які трэба было прадаць, быў прададзены. Прымусовае аблізванне праходзіць праз сістэму, цяпер вы проста маеце справу з пахмеллем. Я не думаю, што цяпер ёсць маса рызыкі, якой трэба адмовіцца.
Відавочна, што ўсе залізваюць раны і спрабуюць загладзіць любыя дзіркі ў сваіх балансах, але я сапраўды думаю, што большасць вымушаных продажаў цяпер адбываецца праз рынак. Я думаю, што гэта было нядоўга, таму мы робім базу, так? Людзі па-ранейшаму баяцца ўкладваць новы капітал, але вымушаных прадаўцоў на рынку не хапае.
Блокавая кладка: Партфель CMS Holdings разлічаны на доўгатэрміновую перспектыву ці вы ім пастаянна кіруеце?
Матушэўскі: Гэта мікс. Некаторыя з нашых пазіцый, відавочна, з'яўляюцца значна больш доўгатэрміновымі, і мы спецыяльна не закранаем іх па падатковых прычынах. Я думаю, што мы, верагодна, структураваныя як 40/60 паміж ліквіднымі і неліквіднымі прадпрыемствамі, якія мы не хочам дакранацца.
Вы павінны быць дасведчанымі; калі вы хочаце гандляваць, вы павінны ведаць, што вы не толькі павінны перамагчы рынак, але вы таксама павінны пераадолець падатковы цяжар, які вы накладваеце на сябе. Калі вы жывяце ў юрысдыкцыі з высокімі падаткамі, вы глядзіце на 50% стрыжку пры кароткатэрміновым павелічэнні пазіцый. Скажам, вы прадаеце пазіцыю пасля таго, як яна вырасла на 50%, а потым хочаце выкупіць яе назад. Фактычна вы мелі б такое ж становішча; на самай справе ўсё, што вы зрабілі, гэта проста змянілі базавы кошт вашых падаткаў.
Блокавая кладка: Ці з'яўляецца CMS banking кучай сухога парашку, каб развязаць? Ці гэта асцярожна ўваходзіць?
Матушэўскі: Уважлівы ўвод - гэта лепшы спосаб сказаць. У вас ёсць шмат актываў, якія паставілі ў рэальныя мінімумы. Салана - добры прыклад. Лавіна - яшчэ адна.
У прыватнасці, многія альткойны ў асноўным дасягнулі дна, таму што яны не так часта размяшчаліся ў якасці закладу. Тое, што ў вас ёсць, гэта сітуацыя, калі біткойн і эфір, верагодна, пацярпелі ад прымусовых продажаў, таму што яны часцей за ўсё размяшчаліся ў якасці закладу ў розных крэдытораў, але шмат альткойнаў сапраўды не, у асноўным таму, што яны не былі прыняты ў якасці закладу. Яны дасягнулі дна нашмат раней - калі гэта дно, хто ведае, - але яны былі крыху больш стабільнымі за апошнія месяцы, чым буйныя кампаніі.
Блокавая кладка: Вы гістарычна казалі, што многія асцярогі крытыкаў Tether беспадстаўныя. Што вы думаеце аб пераходзе яго рэзерваў у казначэйскія аблігацыі ЗША?
Матушэўскі: Tether заўсёды быў вялікім, а USDC заўсёды быў вельмі, вельмі кансерватыўным. Tether становіцца больш кансерватыўным. Я думаю, што шмат у чым яны проста паказваюць сярэдні палец шортам і кажуць: «Добра, добра. Ваша ялавічына сапраўды з нашымі карпаратыўнымі казначэйствамі. Мы пяройдзем усё ў Казначэйства. Што ў цябе цяпер за ялавічыну?»
Такім чынам, я лічу, што Tether занадта кансерватыўны, у асноўным таму, што ў іх ёсць хлопцы за спіной, але я думаю, што яны іх патрэсуць.
Блокавая кладка: Як вы ставіцеся да тэорыі аб тым, што TradFi (традыцыйныя фінансы) імкнецца выйсці на крыптавалюту, таму што ацэнкі нізкія?
Матушэўскі: Я думаю, што гэта мем. TradFi чысціць іх гадзіннік і ўсё астатняе, што ім належыць. Крыпта - гэта тое, што вы купляеце, калі астатняя частка вашага партфеля падобная на палёт. Справа не ў тым, што вы кажаце: «Божа мой, я ўпаў на 40% у сваіх тэхналагічных акцыях. Я пайду куплю крыптаграфію, таму што яна ў дэпрэсіі».
Блокавая кладка: Ці з'яўляюцца нядаўнія зліцці і паглынанні (M&A) пазітыўнымі для галіны? Ці не зробіць гэта больш цэнтралізаваным?
Матушэўскі: Гэта вельмі выгадна. На самай справе за апошнія два гады павінна было быць больш актыўнасці зліццяў і паглынанняў у крыптаграфіі. Праблема заключалася ў тым, што ўсе так доўга ішлі так добра, што не было імпэту, каб гэта зрабіць. Я думаю, што ў гэтым годзе гэта паскорыцца.
Я думаю, што Binance, FTX, Coinbase і Kraken паглынуць шмат розных кампанентаў індустрыі, якія, верагодна, павінны былі быць паглынутыя шмат гадоў таму. Ёсць занадта шмат цэнтралізаваных службаў, якія прапануюць адно і тое ж. Я лічу, што кансалідацыя — гэта здарова. Цэнтралізацыя гэтых платформаў насамрэч не праблема, таму што яны ўжо цэнтралізаваныя. Я не думаю, што там шмат што мяняецца.
Блокавая кладка: Вы чакаеце, што мы знаходзімся ў пачатку доўгага мядзведжага рынку?
Матушэўскі: Я недастаткова ведаю, як працуе макрас, але я думаю, што ў канцы гэтага, калі цыкл павернецца, крыпта зноў стане самым хуткім канём. Гэта месца, дзе вы захочаце апынуцца, калі справы палепшацца, і яны палепшацца. Гэта не канец акцый для нашага жыцця, так? Нейкі час гэта лайно, а потым палепшыцца. Я ведаю, што вы абавязкова захочаце быць у крыптаграфіі, калі гэта адбудзецца.
Блокавая кладка: У вас ёсць парады для гандляроў криптовалютой аб тым, як дасягнуць поспеху на рынках лічбавых актываў?
Матушэўскі: Вы павінны выжыць, і вы павінны заставацца побач. Магчымасці з'явяцца самі сабой, і ў той час яны будуць мець сэнс, але больш важна тое, што вам сапраўды трэба прабіцца праз іншы бок. Вы павінны выжыць.
Гэта інтэрв'ю было складзена з вынікаў двух тэлефонных інтэрв'ю, адказы адрэдагаваныя для яснасці і сцісласці.
Кожны вечар атрымлівайце на сваю паштовую скрыню галоўныя крыпта-навіны і інфармацыю за дзень. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.
Крыніца: https://blockworks.co/qa-cms-holdings-co-founder-says-hes-carefully-entering-markets/