Пасля года, калі хуткі рост працэнтных ставак прывёў да падзення коштаў на акцыі і аблігацыі, інвестары засяроджваюцца на якасці. Адзін са спосабаў зрабіць гэта - паглядзець на свабодны грашовы паток - і гэта можа палепшыць доўгатэрміновую прыбытак для інвестараў, якія развіваюцца.
Давайце пачнем з чатырох набораў агульных даходаў (з рэінвеставанымі дывідэндамі) для ETF Cash Cows у параўнанні з ETF, якія адсочваюць яго арыенцір, індэкс кошту Russell 1000
RLV,
-0.07%,
і S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| ETF | Ticker | 5 гадоў да 7 сакавіка | 2023 па 7 сакавіка | 2022 | 5 гадоў да 2021 года |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | КАЎЗ,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| ETF iShares Russell 1000 Value | IWD,
-0.04% | 40% | 1% | -8% | 68% |
| Давер SPDR S&P 500 ETF | Шпіён,
+ 0.16% | 59% | 4% | -18% | 132% |
| Крыніца: FactSet |
ETF Cash Cows быў лепшым за апошнія пяць гадоў. Вы бачыце, што ён вельмі добра трымаўся падчас мядзведжага рынку ў 2022 годзе — і што на працягу пяці гадоў да 2021 года, калі працэнтныя стаўкі заставаліся вельмі нізкімі, а ліквіднасць была падвышанай, фонд пераўзыходзіў iShares Russell 1000 Value ETF
IWD,
-0.04%
але адстаў ад SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпіён,
+ 0.16%.
Кампанія Cash Cows мае пад кіраваннем актывы на 12.9 мільярда долараў. Гэта больш, чым 2.6 мільярда долараў год таму.
О'Хара сказаў, што калі ETF быў запушчаны ў 2016 годзе і на працягу некалькіх гадоў пасля гэтага, ацэнкі акцый адносна прыбытку былі на вельмі высокім узроўні. Ідэя Cash Cows заключалася ў тым, каб вызначыць кошт акцый спосабам, які лепш адпавядае сучаснаму свету.
Традыцыйна акцыі змяшчаюцца ў лагер "каштоўнасці", калі яны гандлююцца нізка адносна балансавай кошту. Але О'Хара і яго калегі з Pacer лічаць, што гэтая мера не працуе вельмі добра, "паколькі пераважная большасць кошту фондавага рынку сёння заснавана на нематэрыяльных актывах, а не на матэрыяльных актывах", сказаў ён.
Ён працытаваў мацярынскую кампанію Google Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
у якасці прыкладу: Рыначны кошт кампаніі «заснаваны на тым факце, што яны дамінавалі ў пошуку і высветлілі, як дамінаваць у ім. Гэта нематэрыяльныя каштоўнасці», — сказаў ён.
Шырокія фондавыя індэксы ўзважаны па рынкавай капіталізацыі, таму найбуйнейшыя тэхналагічныя імёны дамінавалі падчас бычынага рынку, абумоўленага ліквіднасцю. І нават сёння пяць найбуйнейшых кампаній, якія належаць SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
-0.18%,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
АМЗН,
+ 0.40%
і Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
— складаюць 20% партфеля.
«Гэта мае сэнс, калі вы думаеце пра змены ў эканоміцы ад вытворчасці да спажывання, тэхналогій, брэндаў, эканомікі, заснаванай на здароўі — гэтыя рэчы квітнеюць за кошт нематэрыяльных актываў», — сказаў О'Хара.
Для дойных кароў падыход да выбару акцый, заснаваны на правілах, заснаваны на даходнасці свабоднага грашовага патоку. Свабодны грашовы паток кампаніі - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія могуць быць выкарыстаны для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый або арганічнага пашырэння або шляхам набыцця, або для іншых карпаратыўных мэтаў.
Даходнасць свабоднага грашовага патоку кампаніі - гэта сума яе свабоднага грашовага патоку на акцыю за апошнія чатыры справаздачныя кварталы, падзеленая на бягучую цану акцыі.
Партфель Cash Cows аднаўляецца і збалансуецца кожны квартал. Экран пачынаецца з поўнага індэкса Russell 1000
RUI,
+ 0.13%
найбуйнейшых кампаній, якія публічна каціруюцца ў ЗША. Тады ўсе фінансавыя акцыі выдаляюцца, паколькі прыбытковасць свабоднага грашовага патоку звычайна недаступная для галіны. Затым ёсць перспектыўны экран для выдалення любой кампаніі, якая, як чакаецца, будзе публікаваць штоквартальныя чыстыя страты на працягу наступных двух гадоў.
Затым астатнія акцыі ранжыруюцца па прыбытковасці свабоднага грашовага патоку, і 100 лепшых складаюць канчатковы спіс. Яны ўзважаны па даходнасці ад свабоднага грашовага патоку з максімальным вагам 2% для любой акцыі.
О'Хара сказаў, што прыбытковасць свабоднага грашовага патоку можа быць «выдатным прадказальнікам таго, што адбываецца ў эканамічным цыкле».
Яшчэ да таго, як буйныя тэхналагічныя кампаніі заявілі аб запаволенні тэмпаў росту, партфель Cash Cows адхіляўся ад акцый тэхналагічных кампаній, у той час як кампаніі ў энергетыцы, прамысловасці, матэрыялах і ахове здароўя "вярнуліся", сказаў ён.
У дадатак да выяўлення недаацэненых акцый і руху ў адпаведнасці з шырокімі эканамічнымі тэндэнцыямі, гэты тып скрынінга акцый можа паказваць на будучыя праблемы, калі прыбытковасць свабоднага грашовага патоку кампаніі зніжаецца або калі аналітыкі чакаюць чыстых страт. Напрыклад, Cash Cows валодала акцыямі Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
з верасня 2020 года па снежань 2021 года. У мінулым месяцы Intel скараціла дывідэнды на 66%..
Вось 10 лепшых холдынгаў фонду па стане на 8 сакавіка. Некаторыя з іх маюць вагу больш за 2% з-за росту коштаў акцый пасля апошняга перабалансавання фонду ў снежні.
| кампанія | Ticker | % чыстых актываў партфеля |
| Meta Platforms Inc. Клас А | МЕТА,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp. | NUE,
+ 1.21% | 2.3% |
| Кампанія LyondellBasell Industries NV | ЛЮБ,
+ 0.80% | 2.3% |
| Кампанія Marathon Petroleum Corp. | ГДК,
-1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | Уніз,
+ 0.82% | 2.2% |
| Кампанія Valero Energy Corp. | VLO,
-3.06% | 2.2% |
| Кампанія Exxon Mobil Corp. | XOM,
-1.46% | 2.1% |
| Кампанія PayPal Holdings Inc. | ПІПЛ,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Кампанія Altria Group Inc. | МС,
+ 0.54% | 2.0% |
| Крыніца: ETF Pacer |
Каб даведацца больш пра кожную кампанію або ETF, націсніце на тыкеры.
Чытаць Падрабязнае кіраўніцтва Томі Кілгора па вялікай колькасці інфармацыі, даступнай бясплатна на старонцы цытат MarketWatch.
Pacer таксама прымяніў стратэгію Cash Cows да іншых груп акцый, у тым ліку Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
ЦЯЛЯ,
+ 0.36%
і дывідэнтны ETF Pacer Global Cash Cows
GCOW,
+ 0.33%.
Не прапусціце: 20 прыбытковых акцый, якія, паводле лічбаў, могуць стаць элітнымі дывідэнтнымі арыстакратамі
Гэтая біржавая стратэгія прыцягвае шмат грошай. Вось яго 10 лепшых выбараў.
Пасля года, калі хуткі рост працэнтных ставак прывёў да падзення коштаў на акцыі і аблігацыі, інвестары засяроджваюцца на якасці. Адзін са спосабаў зрабіць гэта - паглядзець на свабодны грашовы паток - і гэта можа палепшыць доўгатэрміновую прыбытак для інвестараў, якія развіваюцца.
The Pacer US Cash Cows 100 ETF
КАЎЗ,
ззяла, калі Федэральная рэзервовая сістэма абмежавала залішнюю ліквіднасць шляхам павышэння працэнтных ставак у спробе знізіць інфляцыю. Шон О'Хара, прэзідэнт Pacer ETF Distributors, падчас інтэрв'ю абмеркаваў падыход біржавога фонду да выбару акцый.
Давайце пачнем з чатырох набораў агульных даходаў (з рэінвеставанымі дывідэндамі) для ETF Cash Cows у параўнанні з ETF, якія адсочваюць яго арыенцір, індэкс кошту Russell 1000
-0.07% ,
+ 0.14% .
RLV,
і S&P 500
SPX,
ETF Cash Cows быў лепшым за апошнія пяць гадоў. Вы бачыце, што ён вельмі добра трымаўся падчас мядзведжага рынку ў 2022 годзе — і што на працягу пяці гадоў да 2021 года, калі працэнтныя стаўкі заставаліся вельмі нізкімі, а ліквіднасць была падвышанай, фонд пераўзыходзіў iShares Russell 1000 Value ETF
-0.04%
+ 0.16% .
IWD,
але адстаў ад SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпіён,
Кампанія Cash Cows мае пад кіраваннем актывы на 12.9 мільярда долараў. Гэта больш, чым 2.6 мільярда долараў год таму.
О'Хара сказаў, што калі ETF быў запушчаны ў 2016 годзе і на працягу некалькіх гадоў пасля гэтага, ацэнкі акцый адносна прыбытку былі на вельмі высокім узроўні. Ідэя Cash Cows заключалася ў тым, каб вызначыць кошт акцый спосабам, які лепш адпавядае сучаснаму свету.
Традыцыйна акцыі змяшчаюцца ў лагер "каштоўнасці", калі яны гандлююцца нізка адносна балансавай кошту. Але О'Хара і яго калегі з Pacer лічаць, што гэтая мера не працуе вельмі добра, "паколькі пераважная большасць кошту фондавага рынку сёння заснавана на нематэрыяльных актывах, а не на матэрыяльных актывах", сказаў ён.
Ён працытаваў мацярынскую кампанію Google Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
у якасці прыкладу: Рыначны кошт кампаніі «заснаваны на тым факце, што яны дамінавалі ў пошуку і высветлілі, як дамінаваць у ім. Гэта нематэрыяльныя каштоўнасці», — сказаў ён.
Шырокія фондавыя індэксы ўзважаны па рынкавай капіталізацыі, таму найбуйнейшыя тэхналагічныя імёны дамінавалі падчас бычынага рынку, абумоўленага ліквіднасцю. І нават сёння пяць найбуйнейшых кампаній, якія належаць SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
+ 0.84% ,
-0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp.
MSFT,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
АМЗН,
і Nvidia Corp.
NVDA,
— складаюць 20% партфеля.
«Гэта мае сэнс, калі вы думаеце пра змены ў эканоміцы ад вытворчасці да спажывання, тэхналогій, брэндаў, эканомікі, заснаванай на здароўі — гэтыя рэчы квітнеюць за кошт нематэрыяльных актываў», — сказаў О'Хара.
Для дойных кароў падыход да выбару акцый, заснаваны на правілах, заснаваны на даходнасці свабоднага грашовага патоку. Свабодны грашовы паток кампаніі - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія могуць быць выкарыстаны для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый або арганічнага пашырэння або шляхам набыцця, або для іншых карпаратыўных мэтаў.
Даходнасць свабоднага грашовага патоку кампаніі - гэта сума яе свабоднага грашовага патоку на акцыю за апошнія чатыры справаздачныя кварталы, падзеленая на бягучую цану акцыі.
Партфель Cash Cows аднаўляецца і збалансуецца кожны квартал. Экран пачынаецца з поўнага індэкса Russell 1000
+ 0.13%
RUI,
найбуйнейшых кампаній, якія публічна каціруюцца ў ЗША. Тады ўсе фінансавыя акцыі выдаляюцца, паколькі прыбытковасць свабоднага грашовага патоку звычайна недаступная для галіны. Затым ёсць перспектыўны экран для выдалення любой кампаніі, якая, як чакаецца, будзе публікаваць штоквартальныя чыстыя страты на працягу наступных двух гадоў.
Затым астатнія акцыі ранжыруюцца па прыбытковасці свабоднага грашовага патоку, і 100 лепшых складаюць канчатковы спіс. Яны ўзважаны па даходнасці ад свабоднага грашовага патоку з максімальным вагам 2% для любой акцыі.
О'Хара сказаў, што прыбытковасць свабоднага грашовага патоку можа быць «выдатным прадказальнікам таго, што адбываецца ў эканамічным цыкле».
Яшчэ да таго, як буйныя тэхналагічныя кампаніі заявілі аб запаволенні тэмпаў росту, партфель Cash Cows адхіляўся ад акцый тэхналагічных кампаній, у той час як кампаніі ў энергетыцы, прамысловасці, матэрыялах і ахове здароўя "вярнуліся", сказаў ён.
У дадатак да выяўлення недаацэненых акцый і руху ў адпаведнасці з шырокімі эканамічнымі тэндэнцыямі, гэты тып скрынінга акцый можа паказваць на будучыя праблемы, калі прыбытковасць свабоднага грашовага патоку кампаніі зніжаецца або калі аналітыкі чакаюць чыстых страт. Напрыклад, Cash Cows валодала акцыямі Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
з верасня 2020 года па снежань 2021 года. У мінулым месяцы Intel скараціла дывідэнды на 66%..
Вось 10 лепшых холдынгаў фонду па стане на 8 сакавіка. Некаторыя з іх маюць вагу больш за 2% з-за росту коштаў акцый пасля апошняга перабалансавання фонду ў снежні.
Каб даведацца больш пра кожную кампанію або ETF, націсніце на тыкеры.
Чытаць Падрабязнае кіраўніцтва Томі Кілгора па вялікай колькасці інфармацыі, даступнай бясплатна на старонцы цытат MarketWatch.
Pacer таксама прымяніў стратэгію Cash Cows да іншых груп акцый, у тым ліку Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+ 0.36%
+ 0.33% .
ЦЯЛЯ,
і дывідэнтны ETF Pacer Global Cash Cows
GCOW,
Не прапусціце: 20 прыбытковых акцый, якія, паводле лічбаў, могуць стаць элітнымі дывідэнтнымі арыстакратамі
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo