Меркаванне: пераход на «прэміум» можа захаваць вашы інвестыцыі на фоне тэхналагічнага крушэння акцый

Раздваенне ў тэхналагічным сектары было відавочным на працягу некаторага часу. У той час як большасць імёнаў росту і тэхналогій аб'ядноўваюць, вядома, не ўсе тэхналагічныя кампаніі аднолькавыя. У гэтым квартале святло заззяла на тыя кампаніі, якія могуць добра працаваць у гэтым вельмі нявызначаным і цёплым макраасяроддзі.

Тэхналагічныя кампаніі, якія дасягнулі найлепшых вынікаў, валодаюць як мінімум адным з гэтых атрыбутаў:

1. Яны прадастаўляюць прадукты ці паслугі з мінімальным уздзеяннем на спажыўцоў.

2. Яны забяспечваюць ультра-прэміум прадукты або кампаненты, якія абслугоўваюць самых заможных кліентаў.

Тэхналогія прадпрыемства прывабная

Вынікі гэтага квартала былі ў значнай ступені лепшымі для кампаній, якія абслугоўваюць карпаратыўных і бізнес-кліентаў. Прыбытак ад Amazon.com Inc.
АМЗН,
+ 1.88%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
і Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
паказала запаволенне тэмпаў росту. Некалькі кампаній надзвычай добра справіліся з гэтай лініяй трэнду. 

Вось чатыры:

IBM: Тэхнічныя даходы былі заснаваныя International Business Machines Corp.
IBM,
+ 1.85%,
і кампанія паставіла зорны квартал, дэманструючы моц ва ўсім сваім партфелі. Пад кіраўніцтвам генеральнага дырэктара Арвінда Крышны IBM звузіла сваю ўвагу да гібрыднага воблака і штучнага інтэлекту, і гэтая стратэгія працуе. Пасля аддзялення ад Kyndryl больш вузкі фокус, выкананне і рост у выніку набыцця Red Hat у 2019 годзе паварочваюць галаву. Таксама не перашкодзіць, што дывідэнтная прыбытковасць акцый складае каля 5%.

ServiceNow: У размове на мінулым тыдні ServiceNow Inc.
цЯПЕР,
-6.18%
Генеральны дырэктар Біл МакДэрмат сказаў, што попыт на лічбавую трансфармацыю больш магутны, чым макраэканамічны сустрэчны вецер. Для ServiceNow гэта азначае, што працоўны працэс, аўтаматызацыя, штучны інтэлект і іншыя дэфляцыйныя тэхналогіі будуць разглядацца як стваральнікі эфектыўнасці, паколькі кампаніі імкнуцца наладзіць правільны памер і пераарыентавацца. Моцны долар з'яўляецца праблемай для кампаніі, але ў цэлым ServiceNow працягвае ўражваць.

Рашэцісты паўправаднік: На дадзены момант паўправаднікі з'яўляюцца вялікім "не-не" для многіх інвестараў, але сіла ёсць сіла. Кампанія Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
паставіў яшчэ адзін квартал "перасягнуць і павялічыць", і з менш чым 6% яго бізнесу прыпадае на спажывецкія тавары, ён паказаў, што ўсё яшчэ ёсць попыт на кампаніі, якія могуць паставіць спецыяльныя чыпы для цэнтраў апрацоўкі дадзеных, Інтэрнэту рэчаў (IoT) і аўтамабільныя кліенты. У сувязі з тым, што лінейкі новых прадуктаў усё яшчэ растуць, акцыі кампаніі з'яўляюцца прывабнымі, паколькі яны сталі на адну лінію з астатняй галіной, нават калі яе даходы і маржа працягваюць расці. 

Honeywell: Ад чыстых тэхналогій і сувязных будынкаў да разумных гарадоў і гарадской паветранай мабільнасці, Honeywell International Inc.
ГОН,
+ 1.69%
робіць велізарныя інвестыцыі ў праграмнае забеспячэнне, бяспеку і аналітыку. Кампанія Honeywell лічыць падраздзяленне будаўнічых тэхналогій самым хуткім рухавіком росту. Кампанія заявіла, што больш за 60% даходаў прывязана да прадуктаў, звязаных з ESG, таму яна выкарыстоўвае свае тэхналогіі, каб дазволіць сваім кліентам дасягнуць мэт у галіне выкідаў і ўстойлівага развіцця. (ESG расшыфроўваецца як экалагічныя, сацыяльныя і дзяржаўныя прынцыпы, група прынцыпаў.) У гэтым квартале кампанія перасягнула ацэнкі прыбытку аналітыкаў і падняла ніжнюю мяжу сваіх рэкамендацый, не дапушчаючы даходу на 50 мільёнаў долараў пры продажах у 8.95 мільярда долараў. 

Прэмія за перамогу, пакуль

Іншая тэндэнцыя, якую можна экстрапаляваць з тэхнічных вынікаў гэтага квартала, - гэта сіла кампаній, якія абслугоўваюць спажыўцоў ультра-прэміум-класа. 

Apple: Я чакаю, што бізнес па спажывецкіх прыладах будзе браць пад увагу яшчэ як мінімум яшчэ чвэрць-другую. Гэта было падкрэслена несуцяшальнымі вынікамі Advanced Micro Devices Inc.
amd,
+ 3.46%
і Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Але Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
выпусціў iPhone 14, крыху прадэманстраваў тэлефоны, але кампенсаваў гэта добрай шырокай прадукцыйнасцю, якая была падкрэслена вялікай прадукцыйнасцю Mac. Каментарыі генеральнага дырэктара Ціма Кука паказваюць, што з нязменнай валютай і сустрэчным ветрам святочны квартал можа быць не выдатным. Але вынікі паказалі, што калі якая-небудзь кампанія, якая займаецца прыладай, можа супрацьстаяць сур'ёзным эканамічным цяжкасцям, дык гэта Apple. 

Чытайце: Цім Кук быў выдатным лідэрам для Apple - гэтыя лічбы пацвярджаюць гэта

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
зрабіў усё правільна ў гэтым фінансавым годзе. Ён забяспечыў рэкордны прыбытак на акцыю (EPS) і даход, і яшчэ адзін добры квартал, але гэта чып акцыі, а чып акцыі знаходзяцца ў чысцы. Гэта не азначае, што кампанія не ў добрым становішчы. Кампанія Qualcomm паставіла рэкордны бізнес з тэлефонамі, дзе яна валодае прэміяльным узроўнем і пастаўляе Apple важныя кампаненты для iPhone. IoT-бізнес кампаніі прынёс 7 мільярдаў долараў, а аўтамабільны бізнес імкліва расце з планавым наборам у 30 мільярдаў долараў, у тым ліку 11 мільярдаў долараў, дададзеных у мінулым квартале. Перанасычэнне прапановы можа стварыць кароткатэрміновае запаволенне для кампаніі Qualcomm сказаў, што мае да 10 тыдняў запасаў у канале. Тым не менш, прадукцыя кампаніі распрацавана ў такім масіўным партфелі прылад, і дыверсіфікацыя ў большай колькасці карпаратыўных і аператарскіх патокаў даходаў робіць рэакцыю рынку больш падобнай на распродаж ФРС, чым на абвінавачанне супраць Qualcomm і яе генеральнага дырэктара Крышціяну Амона. 

Дэніэл Ньюман - галоўны аналітык кампаніі Даследаванні Futurum, якая забяспечвае або прадастаўляла даследаванні, аналіз, рэкамендацыі або кансультацыі для ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper і дзесяткаў іншых тэхналагічных кампаній. Ні ён, ні яго фірма не займаюць ніякіх пазіцый у акцыях у названых кампаніях. Сачыце за ім у Twitter @danielnewmanUV.